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房地产11月报:销售持续降温,投资再度减速

发布时间:2016-12-14    研究机构:华创证券

1-11月房地产投资增速6.5%,较上月回落0.1个百分点,单月同比增长5.7%,同期新开工同比增长7.6%,较上月回落0.5个百分点,单月同比增长3.3%。11月开发投资和新开工的再度回落,显示了10月数据大幅回暖更多源于去年低基数因素并不持久,并且按照目前调控政策出台后市场成交连续缩量以及土地市场全年仍呈现缩量来看,后续开发投资和新开工等仍将面临下行压力。1-11月销售面积和销售金额分别同比增长24.3%和37.5%,较上月分别回落2.5和3.7个百分点,其中11月销售面积单月同比增长7.9%,较10月的26.4%大幅回落,但较核心一二线城市11月同比下降25%来看仍处于较高水平,表明一二线等热点城市近期严重缩量、而三四线城却略有对冲,但预计并不持续,因而后续全国销售增速也将进一步面临下行趋势。我们维持近期2017年房地产投资策略观点“周期淡化,资产为王”,并强调“资产价值”在2017年选股标准中的重要性,主要推荐:1)优质资源型:招商蛇口、首开股份、浦东金桥、新湖中宝、中洲控股(000042);2)央企整合:保利地产、南国置业;3)二三线成长型:新城控股、荣盛发展;4)优质转型:华鑫股份、嘉宝集团、华业资本、广宇集团等。

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